9月17日，民生證券發(fā)布一篇建材行業(yè)的研究報告，報告指出，政策利好持續(xù)，地產(chǎn)鏈信心回暖。

　　報告具體內(nèi)容如下：

　　封面觀點：【建材方面】，一方面，繼續(xù)等待城中村改造“寶刀”出鞘，隨著合肥、鄭州、南京等多地樓市進(jìn)一步放松，交易量有望繼續(xù)回升。另一方面，關(guān)注消費電子有關(guān)的材料，電子紗、utg玻璃、電子封裝材料等。當(dāng)前淡旺季轉(zhuǎn)換，由于供給富余，周期建材的價格彈性仍然偏弱。短期高股息+三季報業(yè)績彈性策略優(yōu)先?！窘ㄖ矫妗?，繼續(xù)關(guān)注“一帶一路”峰會進(jìn)展，推薦國際業(yè)務(wù)占比較高、國內(nèi)順周期的品種，標(biāo)的包括中材國際（600970）、鴻路鋼構(gòu)（002541）等。開工高頻跟蹤第26周：①二手房成交面積：本周（9.9-9.15）北京環(huán)比+14.23%/同比+21.58%；深圳環(huán)比-0.88%/同比+72.69%；南京環(huán)比+1.15%/同比+19.93%；杭州環(huán)比-1.19%/同比+63.08%；成都環(huán)比+1.17%/同比+392.22%；青島環(huán)比+16.88%/同比+73.77%。②本周全國水泥市場價格環(huán)比-0.5%，華東(不含魯)水泥出貨率環(huán)比+3.25pct至70%，華中環(huán)比+1.36pct至60.45%，華南環(huán)比-1.67pct至60.56%，長三角庫容比環(huán)比-1.33pct至69.67%。③本周浮法玻璃重點檢測庫存環(huán)比+0.6%。④瀝青裝置開工率為45.3%，環(huán)比上周下降4pct，同比去年上升1.1pct。（1）“一帶一路”主題機(jī)會貫穿全年，重視“設(shè)計+AI”“設(shè)計+城中村改造”。①“一帶一路”：外交大年催化多，標(biāo)的方面關(guān)注【中鋼國際（000928）】【中材國際】【中國中鐵（601390）】【北方國際（000065）】【上海港灣（605598）】。②新疆基建、西藏基建：投資景氣突出，項目加快落地，關(guān)注【新疆交建（002941）】【青松建化（600425）】【西藏天路（600326）】【蘇博特（603916）】。③水泥：關(guān)注PB顯著偏低的【海螺水泥（600585）】、差異化龍頭【華新水泥（600801）】。④糧食安全：“實施新一輪千億斤糧食產(chǎn)能提升行動”，糧倉+冷鏈新基建關(guān)注【中糧科工（301058）】。⑤AI+設(shè)計、城中村+設(shè)計：關(guān)注【德才股份（605287）】【華建集團(tuán)（600629）】【華陽國際（002949）】。⑥建筑潔凈室：關(guān)注標(biāo)的【柏誠股份（601133）】【圣暉集成（603163）】【亞翔集成（603929）】。（2）地產(chǎn)鏈繼續(xù)“跟地走”，政策托底、結(jié)構(gòu)性機(jī)會更重要。繼續(xù)關(guān)注【偉星新材（002372）】【東方雨虹（002271）】【三棵樹（603737）】【北新建材（000786）】【亞士創(chuàng)能（603378）】【兔寶寶（002043）】【蒙娜麗莎（002918）】【堅朗五金（002791）】，2020年后上市關(guān)注【箭牌家居（001322）】【奧普家居（603551）】【森鷹窗業(yè)（301227）】【王力安防（605268）】，港股關(guān)注【中國聯(lián)塑】。（3）玻璃：①浮法玻璃：本周國內(nèi)浮法玻璃均價2117.24元/噸，較上周均價（2106.28元/噸）上漲10.96元/噸，漲幅0.52%。重點監(jiān)測省份生產(chǎn)企業(yè)庫存總量為3933萬重量箱，較上周四庫存增加23萬重量箱，增幅0.59%，庫存環(huán)比由降轉(zhuǎn)增，庫存天數(shù)約18.93天，較上周增加0.12天。②光伏玻璃：整體成交尚可，庫存緩降。3.2mm鍍膜主流大單報價27.5-28元/平方米，環(huán)比上漲7.84%，重點關(guān)注【金晶科技（600586）】【旗濱集團(tuán)（601636）】【凱盛新能（600876）】，港股關(guān)注【信義玻璃】【中國玻璃】。（4）“經(jīng)濟(jì)晴雨表”玻纖：粗紗：9月7日無堿2400tex全國均價3520.5元/噸，主流含稅送到，環(huán)比下降0.96%。電子布價格維持穩(wěn)定，7628電子布主流3.7-3.9元/米。關(guān)注【中國巨石（600176）】【中材科技（002080）】【長海股份（300196）】【山東玻纖（605006）】，關(guān)注【宏和科技（603256）】。（5）國產(chǎn)替代新建材：①膠粘劑關(guān)注【硅寶科技（300019）】。有機(jī)硅DMC現(xiàn)貨價為14760元/噸，環(huán)比上周上漲1420元/噸，同比去年下降4680元/噸，下游建筑膠（受益地產(chǎn)景氣回暖）、光伏膠（硅料降價有利光伏裝機(jī)量）、動力電池膠（提高單一客戶滲透率、拓展新膠種如PAA膠）、硅碳負(fù)極等持續(xù)高景氣。②碳纖維關(guān)注【中復(fù)神鷹】。本周碳纖維國產(chǎn)T700(12K)價格為145元/kg，環(huán)比下降15元/kg，同比-46.3%。③藥用玻璃：看好中硼硅拉管良率提升、中硼硅模制瓶需求增長，重點關(guān)注【力諾特玻（301188）】【山東藥玻（600529）】。風(fēng)險提示：基建項目落地不及預(yù)期；地產(chǎn)政策變動不及預(yù)期；原材料價格變化的風(fēng)險。